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【08:52 南方传媒(601900)：粤科普集团落地 长期想象空间大 重申公司价值】

7月12日给予南方传媒(601900)强推评级。

投资建议：该机构看好公司业务增长性。此外，考虑到公司AI+教育布局积极，且公司粤教翔云与粤科普平台拥有用户流量价值，后续与AI 结合空间大，长期有望打开收入和估值天花板。该机构上调此前业绩预期，预计公司2023/24/25年归母净利润分别为12.33/14.29/16.41 亿元（原预测为12.33/13.61/15.14 亿元），当前股价对应14/12/10 倍 PE，参考可比公司估值（凤凰传媒、中南传媒、山东出版、新华文轩），由于公司较高增速，给予公司23 年20xPE，目标市值246.5 亿元，对应目标价27.52 元，维持“强推”评级。

风险提示： 纸张成本上涨，教育政策变化，在校学生数变化，并购进展不及预期，新业务进展不及预期

该股最近6个月获得机构2次强推评级、1次跑赢行业评级。

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